本土原料成本优势逐步消失
据海湾石油和化工协会(GPCA)最新报告，中东海湾合作委员会(GCC)国家的乙烯及相关产品的产能将继续快速增加。但受海湾地区乙烷原料供应限制的影响，当地裂解装置的原料构成正趋于重质化。乙烷原料成本优势正逐步消失，迫使该地区的生产商加大海外投资力度。
乙烯相关产品产能剧增
未来，海湾地区乙烯产能大幅增加已成定局。GPCA预测，未来10年，GCC国家的乙烯产能将在当前的基础上大幅增加53%，达到3940万吨/年。当前，GCC国家一直在持续扩大乙烯产能，自2000年以来的年均增速达到9.8%，年均增加120万吨。2018年，产能已经达到2580万吨/年。而GPCA的报告显示，未来10年，当地乙烯产能折合年均增加约150万吨。沙特将占据GCC地区新增乙烯产能的一半，年均增速为3.4%。
与此同时，乙烯衍生物的产能也会有所增长，虽不会高于乙烯的增速，但仍会保持可观增长。GPCA表示，2018年，GCC地区乙烯衍生物产能为3300万吨/年，占据全球乙烯衍生物总产能的21%。按市场规模计算，聚乙烯(PE)和乙二醇(EG)是最大的乙烯衍生物。未来10年，GCC地区乙烯衍生物产能增长也将来自于PE和EG，合计将占据该地区新增乙烯衍生物产能的91%。其中，EG产能年均增速预计为1.5%，与该地区乙烯衍生物产能增速一致。
原料变化削弱成本优势
在乙烯及其衍生物产能上升的同时，GCC国家的裂解原料正在发生变化，使该地区成本优势有所削弱。GPCA表示，GCC国家乙烯原料构成变化将受到炼油厂和石化一体化项目以及沙特基础工业公司(SABIC)和沙特阿美正在开发的原油直接制化学品(COTC)技术的驱动。对于传统的乙烯生产商来说，这种情况会造成乙烷供应减少和原料重质化。
GPCA预计，受供应减少影响，GCC国家乙烯生产商使用乙烷作为原料的比重将从2018年的70.7%降至2028年的67.3%。GPCA的报告显示，过去乙烷供应充裕且成本较低，一直是GCC国家蒸汽裂解装置的主要原料，但是当前乙烷供应开始减少，意味着裂解装置将使用更多的重质原料。不同的重质原料裂解的经济性不同。GCC国家正在建设的一些裂解装置都是混合进料。
GPCA警告，2018年，GCC国家的乙烯生产成本比全球平均成本低30%，而2013年该地区的乙烯生产成本比全球平均成本低60%。未来这种成本上涨趋势可能还会继续。
加大地区外投资力度
GPCA的报告指出，优势原料短缺迫使生产商们越来越重视地区外的投资。GCC国家生产商们正在主要的增长市场投资建设乙烯生产设施，尤其是在亚洲和北美。GPCA预计，在中国市场，从2019年至2027年，乙烯供应将以年均3.7%的速度增长。GCC国家乙烯生产商正在中国浙江、福建以及辽宁运营或规划石化项目。北美是另一个焦点。SABIC、埃克森美孚、沙特阿美以及诺瓦化学、北欧化工和道达尔正在美国墨西哥湾沿岸新建蒸汽裂解装置。
GCC国家对于中国和北美的关注还在于成本原因。假设油价为60美元/桶，GCC国家以乙烷为原料的乙烯生产商成本低廉，但由于供应变化，低成本的供应来源只能满足乙烯需求的一部分。因此，GPCA表示，全球需要建设石脑油裂解装置来满足需求，而中国和北美都是新建石脑油裂解装置最具成本效益的地区。
同时，由于当地市场需求量有限，GCC国家生产的乙烯还将大量出口。GPCA估计，到2029年，该地区生产商生产的1/3的乙烯将出口海外市场。考虑到海外项目增加，该地区生产商生产的乙烯占全球市场的份额将从2018年的20%提高至2027年的25%。
